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建信基金葉樂天:聚焦A股“入摩”機遇積極把握增強收益
[2019-10-28]   

2019年,A股納入MSCI指數的進程超出市場預期,隨著11月“三步走”計劃全部完成,A股在MSCI指數中的納入因子將由5%提升至20%,為A股帶來更多的外資“活水”。

 

建信基金金融工程及指數投資部副總經理、建信MSCI中國A股指數增強擬任基金經理葉樂天在近期舉辦的建信基金Wind 3C會議上指出,A股“入摩”在資金面、基本面和情緒面釋放多重利好,MSCI指數成份股最為受益。在此背景下,建信MSCI中國A股指數增強基金和建信MSCI中國A股國際通ETF是投資者把握A股國際化投資機遇的優質工具。

 

MSCI指數成份股持續受益

 

葉樂天表示,A股在MSCI指數中的納入因子逐步提升,將持續利好MSCI指數成份股,隨之而來的外資流入也將從三方面為市場帶來有利改變。

 

首先,資金流入會促進市場結構的優化。他提到,海外資金中的機構投資者占比相對A股更大,因此外資流入后,市場中機構投資者的整體占比會明顯提升,從而帶來市場風格的轉變、流動性的改善乃至監管制度的完善。

 

其次,在投資理念上,海外機構投資者更崇尚價值投資和長期配置,海外資金的流入將會改善A股目前部分投資者所存在的投機以及短期炒作的風氣,從而使價值投資變成主流,使市場更為有效,并最終促進量化投資的發展。

 

進一步地,資金結構和投資理念上的轉變也將促使上市公司在公司治理、日常經營等方面持續改進,使其變得更加透明和國際化。

 

“總體而言,A股‘入摩’在資金面、基本面和情緒面釋放多重利好,將持續、精準地使MSCI指數成份股受益,而MSCI主題指數基金,則是投資者把握相關機遇最有效、最便捷的工具。”葉樂天說。

 

目前,市場上MSCI主題的指數基金跟蹤標的主要包括MSCI中國A股國際指數、MSCI中國A股指數和MSCI中國A股國際通指數。葉樂天認為,從產品現狀來看,MSCI主題指數的布局已經比較充分,使投資者具有很大的選擇余地,未來以指數增強策略和Smart Beta策略為MSCI主題指數“助力”的差異化產品可能會成為新的發展方向。

 

MSCI中國A股指數更適合增強策略

 

葉樂天指出,相較于MSCI指數體系中包含A股的其它指數,MSCI中國A股指數具有三個相對優勢。第一,被納入該指數的成份股均為陸股通標的,是外資更容易去持有的一些股票,受外資流入的利好影響更大;第二,該指數不僅包含已經納入MSCI的A股標的,也包含未來將要被納入MSCI的A股標的,這也使得投資者看好它未來的表現;第三,該指數成份股較多、市值分布較廣,行業分布更均衡。

 

他還提到,MSCI中國A股指數更適合做增強策略。目前,該指數成份股的市值分布、行業分布和分散程度同滬深300較為接近,整體增強預期效果也和滬深300指數較為相似。未來,隨著越來越多的A股納入MSCI體系,MSCI中國A股指數的成份股數量會有所增加,量化的整體寬度也會隨之增強,這將更有利于挖掘潛在的超額收益。此外,A股國際化進程不斷推進,增量資金持續流入,會使該指數成份股的資金面持續向好,換言之,成份股的預期交易也將更為活躍,這同樣有利于增強策略去抓取阿爾法收益。因此,MSCI中國A股指數更適合做增強策略,而且其預期的超額收益空間也會隨著A股國際化的不斷深入而得到進一步提升,建信基金指數團隊將聚焦A股“入摩”機遇,積極把握增強收益。

 

在此背景下,建信基金緊跟市場潮流與趨勢,挖掘自身優勢,積極布局MSCI相關指數產品,除了已成立的建信MSCI中國A股國際通ETF,又推出了建信MSCI中國A股指數增強基金,以此滿足投資者的差異化需求。

 

來源:中國網

 

 




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